如何买到高仿运动鞋，【方正化工】化工周报：万华携手匹克打造3D运动鞋，玲珑轮胎塞尔维亚项目快马加鞭

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本文来自方正证券研究所于年月日发布的报告《【方正化工】化工周报：万华携手匹克打造运动鞋，玲珑轮胎塞尔维亚项目快马加鞭》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。李永磊??董伯骏

核心观点

本周方正化工景气指数为.,环比上升.。

投资建议：优质龙头迎来布局良机近期化工龙头股价大幅调整，因对未来折现率提升的预期导致估值下行，且担心化工后续高景气难持续。我们认为，股价回调带来难得的布局良机，化工龙头关键还是看未来-年业绩的成长，龙头的超额利润和扩能将会带来业绩增长的确定性，中国化工龙头崛起为全球龙头，这一趋势不受景气度和油价的影响，化工龙头的成长是投资的关键点。从最近的基本面情况来看，化工产品的价格呈现全面上涨的特征，虽然有一些供给端不可抗力的催化因素，但我们跟踪发现，主导因素还是下游需求的大幅提升，在疫苗的加速普及和流动性充裕的大背景下，国内外的衣食住行各领域需求都大幅提升，叠加补库存需求，化工产品供不应求，由于终端需求向上传递带来的长尾效应，这一波的需求提升具有较强的持续性。而在供给端，两大门槛限制了产能的扩张，即自由竞争带来的强者恒强门槛和碳达峰背景下的政策收紧门槛，所以未来能够持续扩张产能的龙头企业有望享受更高的估值。我们认为，这一波的化工行情是需求拉动的β行情，龙头公司叠加了估值提升的过程，会更加受益。自去年以来，我们不断重申，化工各细分领域龙头未来-年市盈率有望从-倍提升至倍以上，有其内在的逻辑。短期看，景气复苏将带来利润的提升。从-年的维度看，化工龙头的盈利阿尔法又可以确保未来资本开支高回报的确定性。但从更长的维度看，买化工就是买成长买龙头。从长期和终局角度看，我们认为中国化工行业未来的竞争格局会类似于目前欧美日的竞争格局，即由几大巨头占据市场的主要份额，这是由化工行业强者恒强的特性所决定的。组织的高效是最根本的护城河。化工作为材料的加工行业，谁能够最高效地将原材料转化为下游可利用的产品，谁就能够成为王者，而这个高效率取决于管理高效率技术创新低成本等方面，归根结底是组织的高效，正确的战略和高效的执行也是组织高效的结果。化工龙头就是未来的王者。根据我们的观察，中国化工行业有一批龙头公司，他们相对于国际竞争对手，体现出明显的效率优势，从回报率人工效率周转率等方面都体现出了优势。而中国增速放缓和未来碳排放的控制，使得各方面资源都在向化工头部企业集中，叠加智能制造研发创新，龙头市占率提升的速度在加快。当前时刻，我们认为，中国的龙头公司已经具备了规划全球蓝图，向全球龙头进发的能力。我们建议，与伟大者同行，投资那些具有伟大梦想高效执行力的企业，这种高效能力，会使得中国企业的盈利水平高于国际竞争对手，回报率更高，未来规模也会更大，所以国外巨头的市值水平远不是国内企业的天花板。例如，正在打造一体化产业链持续加大研发投入多品类扩张向全球化运营的一流化工新材料公司迈进的万华化学，原装替换同步突破国内国外齐头并进年剑指全球轮胎行业前五名的玲珑轮胎，高起点高标准高效率建成全球一流水平炼厂的恒力石化和荣盛石化等。我们重点看好仍然被低估的各细分领域龙头，比如向全球化工新材料巨头迈进的万华化学轮胎行业的龙头玲珑轮胎民营炼化巨头（恒力石化荣盛石化恒逸石化桐昆股份东方盛虹）复合肥领域的新洋丰和云图控股橡胶助剂龙头阳谷华泰粘胶短纤龙头三友化工维生素龙头新和成煤化工龙头华鲁恒升新型煤化工龙头宝丰能源农药领域的扬农化工无机新材料领域的龙头国瓷材料/领域的卫星石化甜味剂龙头金禾实业草铵膦龙头利尔化学植物生长调节剂龙头国光股份钛白粉龙头龙蟒佰利氨纶和己二酸龙头华峰氨纶有机精细化工品龙头万润股份等。美国商务部当地时间年月日发布声明称，全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体，半导体材料战略地位日益显著，建议关注雅克科技晶瑞股份强力新材江化微巨化股份昊华科技鼎龙股份等企业。另外，新材料我们看好后续不断扩能，并且具有较强技术含量的高分子抗老化剂龙头利安隆，热塑性弹性体龙头道恩股份，卤水提锂技术龙头蓝晓科技等。重点标的信息跟踪【万华化学】据卓创资讯，月日纯价格元/吨（环比月日-元/吨），聚合报价元/吨（环比月日-元/吨）。月日，公司公告年月份中国地区价格，自年月份开始，万华化学集团股份有限公司中国地区聚合分销市场挂牌价元/吨（比月份价格下调元/吨），直销市场挂牌价元/吨（比月份价格下调元/吨）；纯挂牌价元/吨（比月份价格下调元/吨）。据万华化学微视界公众号消息，近期，由万华化学携手匹克体育共同推出的全打印运动鞋“”在年全球球鞋设计年度奖()中荣获跑步品类金奖时尚品类金奖打印优胜奖创新智造银奖环保制造银奖项大奖，比肩众多国际一线品牌。【玲珑轮胎】年月日，公司发布年一季报：实现营收.亿元，同比+.%，环比-.%；实现归母净利润.亿元，同比+.%，环比-.%；加权平均净资产收益率为.%，同比减少.个百分点，环比减少.个百分点。销售毛利率.%，同比减少.个百分点，环比减少.个百分点；销售净利率.%，同比减少.个百分点，环比减少.个百分点。公司业绩增长主要是因为轮胎产品销量同比增加带来的营收增加，销量同比增长%。公司轮胎产品营业收入.亿元，同比增加.%。【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝月日库存.天，环比-.天；月日库存.万吨，环比-.万吨。月日涤纶长丝价格元/吨，环比月日-.元/吨；月日价格元/吨，环比月日+元/吨。【荣盛石化】年月日，公司发布年一季报：年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%。加权平均净资产收益率达.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。销售毛利率.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点；销售净利率.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。【恒逸石化】年月日，公司发布年一季报：年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比增长.%（调整后）；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%（调整后）。加权平均净资产收益率达.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点（调整后）。销售毛利率.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点；销售净利率.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。【桐昆股份】年月日，公司发布年一季报：年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比减少.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%。加权平均净资产收益率达.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。销售毛利率.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点；销售净利率.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。【三友化工】根据，月日粘胶短纤.国内市场价为元/吨，环比持平。据卓创资讯，月日轻质纯碱国内市场价为元/吨，环比月日-元/吨。月日，公司发布年一季报，营业收入.亿元，同比增长.%，归属于上市公司股东的净利润.亿元，利润总额达.亿元。【华鲁恒升】根据，月日乙二醇国内市场价为元/吨，较月日下降元/吨。本周山东尿素价格为元/吨，环比持平。【金禾实业】据百川盈孚，月日金禾实业三氯蔗糖价格为万元/吨，甲基麦芽酚价格.万元/吨，乙基麦芽酚.万元/吨，均环比持平。月日公司发布年一季报：一季度公司实现营收.亿元，同比增长.%；实现归属母公司上市公司股东的净利润为.亿元，同比增长.%。基本每股收益为.元，净资产收益率为.%。【阳谷华泰】据卓创资讯，月日促进剂均价元/吨，环比降低元/吨；促进剂均价元/吨，环比降低元/吨；促进剂均价元/吨，环比持平。【新和成】据，年月日，维生素价格为元/千克，环比月日降低元/千克；维生素价格为.元/千克，环比持平。年月日，公司发布年一季报：年公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%。加权平均净资产收益率达.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。销售毛利率.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点；销售净利率.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点。【国瓷材料】暂无更新消息。【新洋丰】据卓创资讯，本周磷酸一铵价格.元/吨，环比上涨.元/吨；复合肥价格为.元/吨，环比上涨.元/吨。月日公司发布关于可转债转股价格调整的公告：调整前转股价格为人民币.元/股，调整后转股价格为人民币.元/股。月日公司发布年年度权益分派实施公告：以现有总股本.亿股剔除已回购股份后.亿股为基数，向全体股东每股派元人民币现金(含税；扣税后每股派.元)。【扬农化工】据卓创资讯，年月日功夫菊酯报价.万元/吨，环比月日-.万元/吨。年月日，公司发布年一季报：公司实现营收.亿元，同比增长.%，环比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比-.%，环比+.%；经营活动产生的现金流量净额为.亿元，同比增长%，环比增长.%；为.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点。【利尔化学】根据中农立华原药公众号信息，本周草铵膦原药的价格为.万元/吨。月日，公司发布年一季度报，营业收入.亿元，同比增长.%，归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%，基本每股收益.元/股，同比增长.%。预计年上半年实现归属于上市公司股东的净利润亿元-.亿元，同比增长.%-.%。【卫星石化】根据卫星石化资讯公众号信息，月日丙烯酸价格为元/吨，环比+元/吨。年月日，公司发布年一季报：年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%。加权平均净资产收益率达.%，同比增加.个百分点，环比减少.个百分点。销售毛利率.%，同比增加.个百分点，环比减少.个百分点；销售净利率.%，同比增加.个百分点，环比减少.个百分点。【国光股份】月日，公司发布年年报，年归属于母公司所有者的净利润.亿元，同比减少.%；营业收入.亿元，同比增长.%；基本每股收益.元，同比减少.%。月日，公司发布年一季度报，营业收入.亿元，同比增长.%，归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比减少.%。【万润股份】月日公司发布年一季报：一季度公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，实现归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%，扣非后归母净利润.亿元，同比增长.%，基本每股收益.元，净资产收益率为.%。【利安隆】月日公司发布年一季报：一季度公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，实现归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%，扣非后归母净利润.亿元，同比增长.%，基本每股收益.元，净资产收益率为.%。【三棵树】月日，公司发布年年报，公司年度实现营业收入亿元，较年度增长.亿元，增长.%，保持良好的增长势头。年度实现利润总额.亿元；归属于上市公司股东的净利润.亿元，较年增长.%。【道恩股份】年月日，公司发布年一季报：年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比减少.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比减少.%。销售毛利率.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点；销售净利率.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点。【蓝晓科技】月日公司发布年报和年一季报：年公司实现营业收入.亿元，同比下降.%，实现归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比下降.%，扣非后归母净利润.亿元，同比下降.%，基本每股收益.元。年一季度公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，实现归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%，扣非后归母净利润.亿元，同比增长.%，基本每股收益.元，净资产收益率为.%。【雅克科技】月日，公司发布年年报，公司实现营业收入.亿元，与上年同期相比增长.%；公司年度营业利润和利润总额分别为亿元和.亿元，比上年同期增长.%和.%；实现归属于上市公司股东的净利润为.亿元，同比增长.%。月日，公司发布年一季报，营业收入.亿元，同比增长.%，归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%。预计年上半年实现归属于上市公司股东的净利润.亿元-亿元。【江化微】月日公司发布年一季报：一季度公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，实现归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%，扣非后归母净利润.亿元，同比增长.%，基本每股收益.元，净资产收益率为.%。行业价格走势据，截至月日，和期货价格分别收于.和.美元/桶，周环比+.%和+.%。库存涨幅不及预期及经济数据向好缓解市场担忧，原油期价整体呈现上涨走势。周内前期，利比亚原油产量下降，同时欧美经济数据向好缓解了市场对部分国家疫情蔓延影响需求复苏的担忧，原油价格小幅上涨。周内后期，+监测委员会()会议确认坚持逐步增加原油供应,且预期全球石油需求复苏，国际油价震荡上涨。风险提示：油价震荡变化；环保放松；经济大幅下行。正文如下核心标的跟踪万华化学：化工行业下一波的竞争优势在于工程师红利，万华是国内少有的以技术创新驱动公司发展的典型。公司以优良文化为基础，通过技术创新和卓越运营打造出高技术和低成本两大护城河。万华化学正以周期成长股的步伐迈向全球化工巨头之列，我们认为，万华化学后续的成长性将大于周期性。据卓创资讯，月日纯价格元/吨（环比月日-元/吨），聚合报价元/吨（环比月日-元/吨）。本周聚合市场综述：本周国内聚合市场回落后反弹。截止到月日，国内市场主流商谈在-元/吨桶装含税现金自提或周边送到，与月日相比，均价下滑元/吨，跌幅为.%。本周个别厂家供应量增大，五一前终端下游备货迹象不明显，贸易商整体信心不足，市场回落；周中附近，国内部分厂家月挂牌价及月结算价公布，与市场价格倒挂，成本支撑下部分贸易商低价惜售，周四市场非主流低价货源减少，市场主流商谈重心稳中上调。下周聚合市场简单预测：万华厂家聚合对经销商月挂牌价执行元/吨，月日-日一口价执行元/吨；亨斯迈聚合对经销商年月挂牌价执行元/吨，环比下调元/吨，货源紧张；巴斯夫厂家月聚合对经销商挂牌价执行元/吨，环比下调元/吨。国内厂家月份挂牌价均与市场价格倒挂，整体供货或继续偏紧。韩国锦湖厂家月份货源尚未对中国市场报盘。贸易商整体库存尚可。终端下游节前多按需采购，节前整体备货迹象不多，节后仍将继续随拿随用可能性较大。贸易商整体心态分歧，终端下游多观望。本周国内纯市场上涨后回落。以华东市场为例，截止到月日，华东市场主流商谈在-元/吨电汇桶装自提，与月日持平。周初国内厂家挺价支撑，市场反弹，但因需求不济，市场上涨后整理运行，周中国内厂家月挂牌价下调，贸易商信心不足，市场回落。下周纯市场简单预测：万华化学月份纯桶装挂牌价执行元/吨，环比下调元/吨，其他厂家尚未有最新消息；韩国锦湖厂家月份对中国市场继续封盘；下游氨纶行业开工负荷保持高位，鞋底原液浆料等行业整体需求低迷。贸易商整体信心不足；终端下游采购积极性不高。月日，公司公告年月份中国地区价格，自年月份开始，万华化学集团股份有限公司中国地区聚合分销市场挂牌价元/吨（比月份价格下调元/吨），直销市场挂牌价元/吨（比月份价格下调元/吨）；纯挂牌价元/吨（比月份价格下调元/吨）。据万华化学微视界公众号消息，近期，由万华化学携手匹克体育共同推出的全打印运动鞋“”在年全球球鞋设计年度奖()中荣获跑步品类金奖时尚品类金奖打印优胜奖创新智造银奖环保制造银奖项大奖，比肩众多国际一线品牌。据万华化学微视界公众号消息，在过去的科技讲台中，万华化学发布车用创新材料解决方案以及产品在光学显示应用解决方案。据人才烟台消息，月日上午，烟台市先进结构材料产业人才联盟第一次全体成员大会暨联盟成立揭牌仪式在烟台城市党建学院举行。先进结构材料产业作为烟台市重点发展的新兴产业之一，涵盖了工程塑料及合成树脂高性能有色金属及合金材料新型结构陶瓷材料高品质特种钢铁材料等高端领域，在全市产业发展布局中占有重要地位，先后入选首批国家级战略性新兴产业集群和山东省“十强”产业“雁阵形”集群，培育了万华化学泰和新材玲珑轮胎南山铝业道恩集团等一大批知名企业，集聚了以裕龙石化项目为代表的一大批重点项目。年实现产值多亿元，从业人员近万人，已成为国内先进结构材料领域品种和门类最为齐全的重要产业基地。预计到“十四五”末，全市先进结构材料产业规模将突破亿元，届时烟台有望成为国内该领域最大的生产基地和全球知名创新高地之一。据今日头条消息，万华化学集团股份有限公司党委书记董事长廖增太：聚焦执行能力聚力跨越发展朝着全球一流世界强目标奋勇直前。面对全球疫情肆虐不止，保护主义单边主义盛兴的复杂形势，万华有信心危中寻机逆势而上，把握发展主动权。聚势谋远，坚定不移朝着“年进入全球化工强，年成为具有全球一流竞争力的世界五百强企业”的目标迈进；做实当下，深入推进“降本提效年”，实现年“销售收入超千亿，成为世界化工强”；寻机突破，把握新发展格局内涵，在碳减排减少塑料污染研发高端关键化工新材料技术方面发力，加快储能光伏风电等材料的产业化，产出更多“为民造福”“为国分忧”的好产品。玲珑轮胎轮胎行业尤其是乘用车轮胎行业，摆脱低端加工命运的关键，在于中高端原装配套带来的品牌溢价力和对后装市场的导流作用。玲珑轮胎在中高端配套领域较国内企业有明显先发优势，较国外企业有巨大的成本优势，玲珑轮胎在中高端配套领域正迎来大规模突破。玲珑轮胎是国产轮胎龙头企业。公司“+”战略落地，未来将持续扩大产能，力争年实现轮胎产销量.亿条，总销售收入超亿元，产能规模进入世界前五。年，玲珑轮胎开启“新零售元年”，与腾讯云华制智能联合开发智慧营销平台，打造线上线下相结合的玲珑新零售，实现从公司--经销商--门店的全面转型，由单一的轮胎销售转变为整车全方位服务，力争-年在全国打造家战略合作经销商家前置仓家旗舰店家核心品牌店家紧密合作店。我们认为玲珑轮胎前装突破零售终端新零售体系搭建全球化布局三大护城河将使得公司成长为国际巨头。年月日，公司发布年一季报：实现营收.亿元，同比+.%，环比-.%；实现归母净利润.亿元，同比+.%，环比-.%；加权平均净资产收益率为.%，同比减少.个百分点，环比减少.个百分点。销售毛利率.%，同比减少.个百分点，环比减少.个百分点；销售净利率.%，同比减少.个百分点，环比减少.个百分点。公司业绩增长主要是因为轮胎产品销量同比增加带来的营收增加，销量同比增长%。公司轮胎产品营业收入.亿元，同比增加.%。购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金高达.亿元，同比增长%，主要系塞尔维亚玲珑筹建期固定资产支出大幅度增加所致，在泰国越南韩国中国台湾受到美国反倾销制约的背景下，玲珑轮胎作为率先在欧洲布局的国产轮胎企业，有望在从年下半年再次从关税壁垒中突围，实现高增长。费用率方面，年公司录入销售费用.亿元，营收占比.%，同比下降了个百分点，环比增长了.个百分点；录入管理费用.亿元，营收占比.%，同比增长.个，环比下降.个；录入研发费用.亿元，营收占比.%，同比增长.个，环比下降.个；录入财务费用-.亿元，营收占比-.%，同比下降.个，环比下降.个。财务费用大幅减少，主要系利息费用减少所致，公司利息费用.亿元，同比-.亿元。公司经营活动产生的现金流量净额-.亿元，同比减少.%，主要是原材料采购支出增加，以及应付票据到期付款增加所致。公司购买商品接受劳务支付的现金.亿元，同比+.亿元。公司共生产轮胎.万条，同比增长.%，相比增长.%，环比下降.%；销售.万条轮胎，同比增长.%，相比增长.%，环比下降.%。单胎价格为.元，同比增长.元，同比增长.%；环比增长.元，环比增长.%（单胎价格上涨主要由于受市场结构变化及公司内部产品结构调整的影响）。受天然胶合成胶等主要原材料价格波动等影响，公司第一季度天然橡胶合成胶炭黑钢丝帘线帘子布五项主要原材料综合采购成本环比年第四季度增长.%，同比年第一季度增长.%。据玲珑轮胎微信公众号消息，由中国轮胎商务网主办的“中国轮胎年度大选暨汽车服务卓越者评选”颁奖盛典举办。玲珑品牌荣获“十大轮胎品牌”“中国轮胎新国货卓越品牌”奖项，玲珑及旗下品牌产品荣获“年度静音舒适轮胎”“年度越野轮胎”等多项荣誉。据央广网消息，烟台市税务局立足助力“走出去”企业行稳致远，持续改进纳税服务方式，依托税收大数据和多部门合作，为企业量身定制税收解决方案，护航企业在境外高质量发展。市局国际税收服务团队走进玲珑轮胎问需于企，并为企业送上精准的个性化服务。据中国轮胎商业网消息，山东省供应链金融核心企业白名单（第一批）日前出炉，白名单中共有家轮胎企业上榜。其中包含玲珑轮胎的两个轮胎工厂。恒力石化恒力的炼化项目采用国际先进的技术将低成本原油加工成为具有更高附加值的化工产品，尽量减少低附加值的成品油产品，同时在加工过程中的辅料及公用工程人工等方面具有较大优势，抵消了相对老旧炼厂在折旧和财务费用方面的劣势。当前市场比较担心景气下行期会影响恒力炼化项目的盈利，但我们方正化工认为，由于前期尚未经过充分的市场竞争，大型炼化行业就像一块饱含水分（利润空间）的海绵，恒力炼化的高效将会拧出超出预期的水分，我们看好恒力炼化超越行业平均的盈利以及未来持续的增长能力。据卓创资讯，涤纶长丝月日库存.天，环比-.天；月日库存.万吨，环比-.万吨。月日涤纶长丝价格元/吨，环比月日-.元/吨；月日价格元/吨，环比月日+元/吨。年月日，公司发布关于控股股东股份质押的公告，恒力石化股份有限公司近日接到公司控股股东恒力集团有限公司通知，获悉其所持有的公司.亿股股份被质押。据惠州新闻网信息，今年惠州市安排市重点建设项目项，总投资.亿元，年度投资计划约亿元，其中，有个项目被列入省重点建设项目计划，总投资.亿元。从新开工项目的安排来看，省重点建设项目中，新开工项目宗，其中宗为亿元以上重点项目。而宗计划新开工的省重点建设项目中，已开工宗，完成投资.亿元，完成年度投资计划的.%，包括恒力石化（惠州）项目惠州惠湾高速公路润泽（惠东）国际信息港（一期）等宗超亿元以上重大项目相继动工。荣盛石化公司实施“原油---涤纶长丝”全产业链布局，规划建设万吨/年炼化一体化项目（分两期），每期规模均为万吨/年炼油能力，其中一期项目已经全面投产。目前二期工程已于年月日将二期工程第一批装置（常减压及相关公用工程装置等）投入运行。公司拟与恒逸石化共同投资.亿元建设“年产万吨工程”，以及.亿元建设“年产万吨多功能聚酯切片项目”，进一步提升市占率及议价权。年月日，公司发布年一季报：年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%。加权平均净资产收益率达.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。销售毛利率.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点；销售净利率.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。年公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%。公司业绩环比同比增长明显，一方面受益于浙石化一期项目投入运行，各装置生产进展顺利，开工负荷稳步提升，效益释放明显。恒逸石化：拟建文莱炼化二期，化工品占比进一步提升公司是国内和聚酯纤维的综合制造商，已完成“原油炼化---聚酯”和“原油炼化-苯-己内酰胺-锦纶”的双产业链布局，目前参控股年产能万吨，聚酯纤维年产能超过万吨。规模优势强，技术领先，成本优势明显。公司拟与荣盛石化共同投资.亿元建设“年产万吨工程”，继续提升市占率，扩大成本优势。恒逸文莱炼化项目一期已于年月投产，炼油产能达到万吨，产能万吨。二期项目稳步推进，项目万吨/年炼能，投资金额预计为.亿美元。产品包括万吨/年对二甲苯万吨汽油等，同时也包括万吨/年乙烯及下游深加工万吨/年万吨/年聚酯瓶片，将给予公司跨越式盈利增长能力。年月日，公司发布年一季报：年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比增长.%（调整后）；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%（调整后）。加权平均净资产收益率达.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点（调整后）。销售毛利率.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点；销售净利率.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。公司万吨差别化功能性纤维项目最后一套生产线线已于年月投产。年月日，公司公告年产.万吨新型功能性纤维项目已部分投产，投产后新增万吨/年新型功能性纤维和.万吨/年涤纶短纤维生产能力。截至目前，公司聚酯纤维总产能已达万吨/年，后续新建产能将有序投放。行业景气回升，叠加产能陆续投放，助力公司业绩在增长，实现营业收入.亿元，同比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%。桐昆股份作为国内涤纶长丝龙头，目前公司聚酯聚合产能约为万吨，涤纶长丝产能约为万吨，涤纶长丝国内市场占有率超过%，国际市场占有率约为%，具有较大的市场话语权。参股浙江石化%股权，盈利能力逐步显现。恒超年产万吨智能化超仿真纤维项目聚酯长丝土建处于收尾阶段，并已完成部分纺丝设备的安装，聚酯装置即将投产；桐昆（江苏南通如东洋口港）聚酯一体化项目建设年产万吨万吨聚酯纺丝，正处于全面开工建设阶段；年月公司与沭阳经济技术开发区管理委员会签订重大投资协议，拟投资约亿元（含税），在江苏省沭阳县投资新建年产万吨长丝（短纤）台加弹机万台织机配套染整及公共热能中心项目。年月日，公司发布年一季报：年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比减少.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%。加权平均净资产收益率达.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。销售毛利率.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点；销售净利率.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比减少.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%。业绩高速增长主要受益于下游终端需求回暖，涤纶长丝景气回升。其中，年一季度实现营业收入.亿元，同比增长.%；当季销量达.万吨，同比增长.%；单吨价格达.元，同比增长.%，环比增长.%。实现营业收入.亿元，同比增长.%；当季销量达.万吨，同比增长.%；单吨价格达.元，同比增长.%，环比增长.%。实现营业收入.亿元，同比增长.%；当季销量达.万吨，同比增长.%；单吨价格达.元，同比增长.%，环比增长.%。主要产品的量价齐升，助力公司业绩实现大幅增长。新洋丰在复合肥低迷期逆势扩张，低成本优势明显。公司上游配套了硫酸合成氨磷酸一铵，并具有进口钾肥资质，主要生产基地布局在长江沿线，凭借产业链一体化和物流的优势，打造出较强的性价比和渠道竞争力。公司在巩固常规复合肥优势的基础上，重点开发推进毛利率更高的作物专用肥。据卓创资讯，本周磷酸一铵价格.元/吨，环比上涨.元/吨；复合肥价格为.元/吨，环比上涨.元/吨。目前一铵企业生产正常，订单基本饱和，且部分复合肥装置自用量较大，部分大型一铵厂家外发供应偏紧。复合肥企业夏季肥销售一般，且高氮肥对一铵需求偏弱，因此下游工厂暂无催货情况。卓创资讯预计，五一期间国内一铵市场维持平稳运行，价格高位盘整。月日公司发布年年度股东大会决议公告：本次会议表决通过了《公司年度董事会工作报告》《公司年年度报告及其摘要》等决议。月日公司发布关于可转债转股价格调整的公告：调整前转股价格为人民币.元/股，调整后转股价格为人民币.元/股月日公司发布年年度权益分派实施公告：以公司现有总股本.亿股剔除已回购股份后.亿股为基数，向全体股东每股派元人民币现金（含税；扣税后每股派.元）。阳谷华泰公司为景气底部的周期成长股，主业业绩见底，连续法不溶性硫磺技术突破，后续还有中间体扩产树脂扩张高端助剂平台产品等新增项目带来高速增长。公司是国内目前唯一掌握连续法生产不溶性硫磺工艺的企业，产品各项参数已达到了国际水平，可有效替代进口。年月万吨装置已投产，另规划万吨装置，预计年投产，全球市场需求约为万吨，预计公司未来的业绩增量主要来自于不溶性硫磺带来高速增长。据卓创资讯，月日促进剂均价元/吨，环比降低元/吨，促进剂均价元/吨，环比降低元/吨，促进剂均价元/吨，环比持平。年月日，公司发布关于控股股东部分股权解除质押的公告，山东阳谷华泰化工股份有限公司于近日收到控股股东实际控制人王传华先生的通知，王传华先生对其持有的万股公司股份办理了解除质押业务。新和成公司目前拥有维生素产能万吨，维生素油产能万吨（其中万吨将逐步置换）。维生素技术工艺复杂，进入壁垒大，市场集中度高，随国内饲料行业的稳步发展，维生素需求将继续保持增长。作为全球维生素和寡头企业之一，公司未来业绩将继续上升；公司年月已经投放万吨蛋氨酸，总产能达到万吨，未来预计新增蛋氨酸产能万吨。随着行业逐渐复苏，将给公司带来新的盈利增长点；公司未来计划将产能扩增至万吨，随新材料产业需求的不断扩大，公司将推进新材料一体化产业链建设，盈利空间继续扩大；“黑龙江新和成生物发酵产业园一期项目”已经在年月份全面投产，将进一步提升公司的长期盈利能力。据，年月日，维生素价格为元/千克，环比月日降低元/千克；维生素价格为.元/千克，环比持平。年月日，公司发布年一季报：年公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%。加权平均净资产收益率达.%，同比增加.个百分点，环比增加.个百分点。销售毛利率.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点；销售净利率.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点。三友化工：公司是粘胶纯碱双龙头企业，国内首创“两碱一化”循环经济体系。以氯碱为中枢，串联纯碱粘胶短纤有机硅等上下游产业链，配套热电装置，充分利用循环经济体优势，有效降低成本提高生产效益。公司粘胶短纤市占率%，纯碱产能市占率%，价格上涨带来的业绩弹性巨大。根据，月日粘胶短纤.国内市场价为元/吨，环比持平。据卓创资讯，月日轻质纯碱国内市场价为元/吨，环比月日-元/吨。月日，公司发布年一季度报，营业收入.亿元，同比增长.%，归属于上市公司股东的净利润.亿元，利润总额达.亿元。纯碱产量和销量分别为.万吨.万吨，销售收入.亿元；粘胶短纤维产量和销量分别为.万吨.万吨，销售收入.亿元；烧碱产量和销量分别为.万吨.万吨，销售收入.亿元；产量和销量分别为.万吨.万吨，销售收入.亿元；二甲基硅氧烷混合环体产量和销量分别为.万吨.万吨，销售收入.亿元。华鲁恒升：华鲁恒升的低成本为公司核心竞争优势。专注布局煤化工领域，围绕其核心煤气化平台进行产品的延伸，阶梯式发展公司业务线；通过技术改进设备优化配套设施等全方位优化成本，构建了不可复制的低成本前端生产平台，形成“一头多线”核心竞争优势。继煤制乙二醇和三聚氰胺项目投产后，公司再推两项投资规划。公司计划投资.亿元，建设精己二酸品质提升项目，预计建成后实现年营业收入.亿元，利润.亿元；计划投资.亿元，建设酰胺及尼龙新材料项目，预计实现年营业收入.亿元，利润.亿元。根据，月日乙二醇国内市场价为元/吨，较月日下降元/吨。本周山东尿素价格为元/吨，环比持平。金禾实业：金禾实业深耕食品添加剂行业，已成为安赛蜜三氯蔗糖和麦芽酚等领域全球龙头。金禾在甜味剂领域已形成很强的竞争优势，其中安塞蜜产能吨，全球市占率%以上；三氯蔗糖产能吨，全球排名第二；麦芽酚产能吨，甲基麦芽酚市占率%，乙基麦芽酚市占率%。公司产品价格处于历史较低分位，叠加公司一体化生产成本优势，公司未来盈利潜力巨大。公司后续拟投建吨呋喃酮吨佳乐麝香以及延伸万吨糠醛下游产品项目。进一步完善成本优势的同时，不断丰富扩展下游高附加值产品，助力业绩长期增长。据百川盈孚，月日金禾实业三氯蔗糖价格为万元/吨，甲基麦芽酚价格.万元/吨，乙基麦芽酚.万元/吨，均环比持平。月日公司发布年一季报：一季度公司实现营收.亿元，同比增长.%；实现归属母公司上市公司股东的净利润为.亿元，同比增长.%。基本每股收益为.元，净资产收益率为.%。国瓷材料：国瓷材料是我国新材料公司标杆，是无机新材料平台型公司。国瓷熟练掌握了水热法核心技术，内生的陶瓷粉氧化锆氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游。国瓷产品除了技术同源性强，市场规模也非常可观。粉体市场空间超过亿元；氧化锆种植牙市场空间超过亿元；国六蜂窝陶瓷市场空间超过亿元；陶瓷介质滤波器粉体市场空间近亿元。大市场为公司提供了高速成长的舞台。外延并购为国瓷新产品打开了市场渠道，公司利用先进的精益并购管理系统发展外延业务，做到产品不仅能造的出来，还能卖得出去。扬农化工：优嘉项目继续扩建，有望带来跨越发展公司是菊酯行业寡头，菊酯为高效低毒农药，随着优嘉三期投产，释放菊酯年产能.万吨，公司聚酯产能大幅增加。目前公司农用菊酯产能约吨/年，卫生菊酯产能吨/年，麦草畏产能.万吨/年，草甘膦产能万吨/年。公司积极调整产品结构，主推效力更高的产品，同时公司通过不断的投产新项目，扩大规模优势与产品线，不断降低成本。年公司购买中化国际持有的中化作物%股权和农研公司%股权，公司子公司优嘉公司受让宝叶公司%股权，完善了研产销一体化的资源配置。“两化”农业资源整合于先正达集团，形成格局，意在优化资源配置，加强产业协同，形成高效完整的供应链，有利于降低生产成本，更具竞争优势。据卓创资讯，年月日功夫菊酯报价.万元/吨，环比月日-.万元/吨。年月日，公司发布年一季报：公司实现营收.亿元，同比增长.%，环比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比-.%，环比+.%；经营活动产生的现金流量净额为.亿元，同比增长%，环比增长.%；为.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点。年，公司杀虫剂营业收入达.亿元，同比增长.%，环比增长.%；销售量为.万吨，同比增长.%，环比增长.%；杀虫剂平均销售价格为.万元/吨，同比降低.%；公司除草剂营业收入达.亿元，同比增长.%，环比增长.%；销售量为.万吨，同比增长.%，环比增长.%；除草剂平均销售价格为.万元/吨，同比上涨.%。利尔化学：草铵膦技术难度和环保门槛都较高，随着草铵膦价格的下行，草铵膦替代草甘膦的性价比凸显。公司通过并线实现原料甲基二氯化磷的自给，进一步降低成本。同时，公司开发包括-草铵膦唑啉草酯氯虫苯甲酰胺等系列新产品，为长远发展提供项目和技术储备，增加公司未来新的盈利增长点。根据中农立华原药公众号信息，本周草铵膦原药的价格为.万元/吨。月日，公司发布年一季度报，营业收入.亿元，同比增长.%，归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%，基本每股收益.元/股，同比增长.%。预计年上半年实现归属于上市公司股东的净利润亿元-.亿元，同比增长.%-.%。国光股份：国光股份是国内植物生长调节剂的龙头，农业服务先行者。据农药工业协会，预计国内植物生长调节剂的市场规模年可达亿元，年均增速约%。随着土地流转消费升级粮食价格上涨以及园林城市建设等需求等刺激，植物生长调节剂需求量大增，公司有望实现高增长。公司具备农业技术服务型品牌优势完善的销售网络和全国最完善的植物生长调节剂登记证三重护城河，保障公司不断提升市场份额。月日，公司发布年年报，年归属于母公司所有者的净利润.亿元，同比减少.%；营业收入.亿元，同比增长.%；基本每股收益.元，同比减少.%。月日，公司发布年一季度报，营业收入.亿元，同比增长.%，归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比减少.%。卫星石化：公司作为产业链龙头企业，布局产业链实现“两条腿走路”。预计项目年投产，公司未来有望成为轻烃裂解龙头企业。公司利用低价的国外进口轻烃能源(乙烷丙烷等)生产下游高附加值化工品获取利润，对石油化工行业实现弯道超车。根据卫星石化资讯公众号信息，月日丙烯酸价格为元/吨，环比+元/吨。年月日，公司发布年一季报：年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比增长.%。加权平均净资产收益率达.%，同比增加.个百分点，环比减少.个百分点。销售毛利率.%，同比增加.个百分点，环比减少.个百分点；销售净利率.%，同比增加.个百分点，环比减少.个百分点。三棵树：涂料行业集中度不高，随环保政策日益趋严新涂需求的上升以及重涂市场的兴起，公司作为建筑涂料行业龙头将持续抢占市占率，未来有望与“立邦”成为双龙头格局；年公司墙面涂料的产能为.万吨，年新增墙面涂料产能.万吨，防水卷材新增产能约万平方米，产能储备充足，规模持续扩大带来新的利润拐点；公司年墙面涂料收入占比达%，公司持续加大对经销商销售的支持力度，有利于品牌建设与销售渠道的拓宽，全面覆盖三四线城市并向一二线城市渗透，收入转化效果明显；公司收购大禹防漏，进军防水涂料业务板块，为公司注入新的盈利增长点。月日，公司发布年年报，公司年度实现营业收入亿元，较年度增长.亿元，增长.%，保持良好的增长势头。年度实现利润总额.亿元；归属于上市公司股东的净利润.亿元，较年增长.%。公司年主营业务收入较上年同期增长.%，主要系工程墙面漆基材和辅材防水卷材装饰施工销售收入较上年分别增长了.%.%.%.%。年防水涂料销售收入.亿元，根据销售场景分别计入家装墙面漆.万元工程墙面漆.亿元基材和辅材.万元。月日，公司发布年一季报：年-月公司营业收入为.亿元，其中主营业务收入为.亿元，其他业务收入为.万元。年-月防水涂料销售收入.万元，根据销售场景分别计入家装墙面漆.万元工程墙面漆.万元基材和辅材.万元。根据濮阳市人民政府官网消息，月日，市委常委市纪委书记市监委主任李向前到濮阳工业园区，对绿色涂料产业园海尔希生物科技恩赢高分子材料三棵树新型建材展辰新材料智慧园区等分包重点项目进行调研，征求企业关于优化营商环境的意见建议，协调解决企业发展过程中存在的困难问题。根据三棵树公众号消息，月日下午，由三棵树金牌厨柜九牧卫浴慕思寝具书香门地等五大家居行业领导品牌联合发起的中国绿色健康家居联盟成立大会暨首届私董会&总裁论坛在厦门召开。绿色健康家居联盟是为了响应国家生态文明建设战略，推动绿色发展，促进人与自然和谐共生，倡导绿色人居生活理念，提高人居生活品质的行业联盟。万润股份：万润股份液晶中间体和沸石均进入全球顶级供应链，彰显强大研发能力和龙头地位。平板显示材料领域，万润液晶中间体产品十年磨一剑，与核心客户默克公司深度合作，享受全球液晶市场变迁。公司为中间体材料龙头，并布局终端材料，有望充分受益全球市场爆发。环保材料领域，公司现有产能万吨/年，另外公司还将新增吨沸石产能，其中吨用于尾气处理。公司计划投资亿元，建设环保材料项目万润工业园一期项目和九目化学一期项目，新一轮资本开支将帮助公司盈利再上一层。月日公司发布年一季报：一季度公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，实现归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%，扣非后归母净利润.亿元，同比增长.%，基本每股收益.元，净资产收益率为.%。利安隆：利安隆新建产能逐渐投产，缓解产能瓶颈，收购凯亚化工业务，完善产业链布局。“聚焦全球大客户”经营战略顺利推进，新增业务领域开拓更多市场。公司全球营销网络的日渐完善，不仅在涂料工程塑料氨纶等传统强项业务领域保持稳定增长，还不断拓展润滑油和特种材料等新的业务领域。未来-年，我国新增烯烃产能超万吨，作为塑料的主要原材料将带动近万吨抗老化剂新增需求，国内产能仍有较大缺口。公司从设立之初就定位高端市场，经历十年的大客户聚焦，公司打造了全面的产品配套品质管理大客户群个性化服务和品牌优势，产品结构有望继续向金字塔尖渗透。月日公司发布年一季报：一季度公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，实现归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%，扣非后归母净利润.亿元，同比增长.%，基本每股收益.元，净资产收益率为.%。月日公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书：本次交易以发行股份及支付现金的方式购买康泰股份.%股权，康泰股份.%股权交易价格为.亿元，其中，利安隆拟以现金方式支付交易对价的%，以上市公司股票支付交易对价的%。道恩股份：公司作为世界第三和国内第一的生产企业。现有产能.万吨，后续还将新增.万吨产能，进一步提升市场份额。现有产能吨，预计年投产剩余的吨；目前产能万吨。应用领域为医用胶塞，转化为原材料需求在万吨左右。公司新增的吨产能已经具备生产条件，剩余吨预计在年底投产，将进一步提升公司盈利能力。我们看好公司在高分子材料领域高速成长。年月日，公司发布年一季报：年实现营业收入.亿元，同比增长.%，环比减少.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%，环比减少.%。销售毛利率.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点；销售净利率.%，同比减少.个百分点，环比增加.个百分点。年，受疫情影响，聚丙烯熔喷专用料需求爆发式增长，公司积极转产，在积极履行社会责任的同时，实现了业绩高速增长。年以来，疫情逐步好转，相较去年同期，熔喷料在价格和销量上均有所回落。而公司弹性体改性塑料和色母粒三大主营业务板块顶住熔喷料业绩下行压力，助力公司业绩在年保持增长，实现营业收入.亿元，同比增长.%；实现归母净利润.亿元，同比增长.%。雅克科技：雅克科技通过“并购+投资+整合”的商业模式不断完善电子材料版图。公司连续收购（晶圆制造前驱体材料）华飞电子（半导体封装材料）科美特公司（电子特气）化学彩色光刻胶部门（光刻胶）等标的，并与韩国公司（气体输送设备制造商）合资设立福瑞半导体公司，与韩国公司（提供光刻清洗刻蚀等电子化学品）签署合作备忘录；公司正逐步打造完善的半导体材料产品线和一线大厂的客户资源，有利于充分发挥市场协同作用。未来公司将坚定地沿着并购+投资+整合的模式发展下去。月日，公司发布年年报报告期内，公司实现营业收入.亿元，与上年同期相比增长.%；公司年度营业利润和利润总额分别为亿元和.亿元，比上年同期增长.%和.%；实现归属于上市公司股东的净利润为.亿元，同比增长.%。月日，公司发布年一季报，营业收入.亿元，同比增长.%，归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%。预计年上半年实现归属于上市公司股东的净利润.亿元-亿元。江化微：江化微专注湿电子化学品领域，是国内生产规模大品种齐全配套完善的服务型供应商。公司具备~等级产品的规模化生产能力，募投项目投产后，公司部分产品将达到等级，镇江项目四川项目建成投产后，公司主要产品将达到~等级，成为具备~等级产品生产能力的具有国际竞争力的湿电子化学品生产企业。月日公司发布年一季报：一季度公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，实现归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%，扣非后归母净利润.亿元，同比增长.%，基本每股收益.元，净资产收益率为.%。蓝晓科技：蓝晓科技是我国高端吸附分离树脂龙头，拥有自主研发的针对我国青海盐湖特点的吸附分离提锂技术。汽车电动化已势不可挡，对锂资源的需求旺盛。我国以盐湖锂资源为主，且开采成本远低于矿石锂资源，为盐湖提锂技术方提供巨大舞台。公司已完成并稳定运行了青海冷湖吨/年碳酸锂项目；与藏格锂业签订了万吨/年盐湖提锂项目，并成功投产；与锦泰锂业签订吨/年碳酸锂生产线，并承担建成后的运营技术服务支持等，未来成长空间可期。月日公司发布年报和年一季报：年公司实现营业收入.亿元，同比下降.%，实现归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比下降.%，扣非后归母净利润.亿元，同比下降.%，基本每股收益.元。年一季度公司实现营业收入.亿元，同比增长.%，实现归属于上市公司股东的净利润.亿元，同比增长.%，扣非后归母净利润.亿元，同比增长.%，基本每股收益.元，净资产收益率为.%。市场观察上周基础化工指数涨跌幅为.%，沪深指数涨跌幅为-.%，基础化工跑赢沪深指数.%。年初至今，基础化工指数涨跌幅为.%，沪深指数涨跌幅为.%,基础化工指数跑赢沪深指数.%。基础化工只股票中，上涨数量为只，下跌数量为只。周涨幅前五的分别是：未名医药（.%）京汉股份（.%）蓝晓科技（.%）金力泰（.%）三棵树（.%）；跌幅前五分别是：康得新（-.%）达志科技（-.%）金利科技（-.%）宏昌电子（-.%）两面针（-.%）。我们跟踪的种产品的价格中，有种上涨，占比.%，有种产品下跌，占比.%。周涨幅前五的产品分别为：煤焦油：山西(.%)动力煤：华东(.%)醋酸:华东(.%)丙烯酸丁酯(.%)丙烯酸(.%)。周跌幅前五的产品分别为：苯乙烯:华东(-.%)双酚:华东(-.%):上海石化(-.%)聚合:华东(-.%)百草枯：%水剂实物价(-.%)。重点产品点评：据，截至月日，和期货价格分别收于.和.美元/桶，周环比+.%和+.%。本周煤焦油市场强势上行。周内焦企环保区域限产范围有所扩大，山西太原吕梁晋中长治河南局部环保检查严格，河北局部延续前期小幅限产，煤焦油供应货源趋紧。下游深加工及炭黑企业整体开工面尚可，临近五一小长假，厂家原料备货补库需求，原料询盘较为积极，刚需有所增加。本周国内动力煤市场价格持稳向好。虽然下游对高煤价接受度较低，但部分电厂存煤仍有缺口，采购需求有所释放。目前国内经济态势良好，下游发电化工需求同比偏高；后期迎峰度夏到来短期下游仍有补库需求。本周醋酸市场高位再涨。厂家库存数量持续偏低运行，短期内对市场仍存一定支撑，醋酸行情被动高位观望，价格盘整运行为主。供应端利好支撑强劲。本周国内苯乙烯市场行情冲高后区间回落。下游利润情况不佳，对原料抵触增强，开工有降负，需求减弱，加之苯乙烯新增装置投产等消息面压力下，多空对峙，货源企业多降价促销，行情高端回落整理。本周双酚国内市场延续弱势行情，市场价格重心宽幅下挫。需求端表现不佳，原料端整体偏弱波动，对双酚市场无利好影响。预计五一节后返市双酚国内市场偏弱震荡运行。本周国内二乙二醇市场连续下行。二乙二醇市场回归供需面主导，市场价格连续下调。供应面，国内厂家装置开工率暂稳，产量波动不大，远期供应增加预期明显；需求面，下游不饱和树脂开工平稳，五一节前进行一波集中采购，后期补货意愿或将减弱。?数据追踪

??方正基础化工&石油化工团队??

李永磊

方正证券研究所所长助理，化工行业首席分析师

李永磊：天津大学应用化学硕士，化工行业首席分析师。年化工实业工作经验，年化工行业研究经验。

董伯骏：清华大学化工系硕士学士，化工行业分析师。年上市公司资本运作经验，三年化工行业研究经验。

赵小燕：浙江大学化工学院博士，化工行业研究助理。

郭天逸：北京大学硕士，化工行业研究助理。

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